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大賺86億 國泰君安2019成績單出爐!兩融、資管、FICC三大業務很搶眼 2020“任務書”也來了

2020-03-25 10:35:42來源:

3月24日晚間,國泰君安證券發布2019年年報。全年實現營業收入299.49億元,同比增加31.83%;歸屬于母公司凈利潤86.37億元,同比增加28.76%。

整體來看,國泰君安各項業績保持穩健。不過,券商中國記者注意到,近年來,證券行業逐步開放不少創新業務資質,國泰君安作為頭部級券商每次都緊抓機遇,搶占市場先機。

在2019年經營業績中,這些搶占先機早布局的業務逐步呈現出亮點。比如,受益于科創板和公募基金證券出借機遇,國泰君安2019年融資融券余額632.3億元、較上年末增加38.9%,排名行業第3位;其中,融券余額15.8億元、較上年末增加116.2%,市場份額11.48%。國君資管的主動管理能力在過去一年大幅提升,2019年國泰君安資管也是首批獲得大集合公募改造試點資格并在業內率先完成首只集合產品的參公改造。而受益于較早布局FICC領域,2019年國泰君安的場外衍生品業務也在快速發展。

四大業務板塊全面增長,分紅持續提升

2019年,受益于資本市場改革以及市場行情轉暖等多重因素,證券公司業績回暖。國泰君安2019年實現營業收入299.49億元,實現歸母凈利潤86.37億元,較上年分別增長31.83%和28.76%。

分業務板塊來看,經紀、投行、資管、自營四大板塊全部同比增長。其中,自營收入(按“自營收入=投資收益+公允價值變動收益-對聯營企業和合營企業的投資收益”粗略計算)為88.37億元,增幅較上年增長超過50%。經紀業務手續費凈收入和投行業務手續費凈收入同比增幅明顯,分別較2018年增長28.54%和29.07%。

此外,國泰君安2019年繼續保持高分紅,分配預案為每股分配現金紅利0.39元,占歸母凈利潤的40.22%,較上年提升近4個百分點。

過去三年,國泰君安分紅持續提升,連續三年現金分紅占合并報表中歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤的比率超過35%。2017年公司現金分紅34.86億元,2018年的這一數字為24.50億元,占合并報表中歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤的比率分別為35.27%和36.52%。

兩融、資管、FICC各有看點

國泰君安新任董事長賀青在2019年年報中發表他的首份《董事長致辭》,他以“銳意創新突破,搶抓市場先機”、“加快科技賦能,創新服務模式”、“聚焦財富管理,堅定轉型步伐”和“不忘社會責任,彰顯企業溫度”四大點回顧國泰君安的2019年。

其中,創新突破、搶抓市場先機,道出國泰君安這幾年的業務突破思路。國泰君安作為頭部券商,更容易緊抓創新業務資質機遇。比如,2019年,國泰君安成為首批科創板轉融券市場化約定申報試點券商。投資管理方面,國泰君安資管首批獲得大集合公募改造試點資格并在業內率先完成首只集合產品的參公改造。這些新業務機遇也帶來了2019年該公司業務領域的看點。

一看兩融:融券余額同比大增116.2%,市場份額達11.48%

2019年,國泰君安兩融市場份額穩步提升。報告中顯示,公司緊抓科創板和公募基金證券出借機遇,提升獲券能力和券源流動性管理能力,重點開展專業投資者融券服務,融券和轉融券業務快速增長;持續挖掘機構客戶策略交易需求,提升高凈值客戶服務水平,客戶結構持續優化。

報告期末,集團融資融券余額632.3億元、較上年末增加38.9%,市場份額6.20%,排名行業第3位;其中,融券余額15.8億元、較上年末增加116.2%,市場份額11.48%;維持擔保比例為279%。

中泰證券非銀團隊報告認為,國泰君安的資金擺布正轉向兩融,債券和衍生品類高杠桿業務。隨著2019年8月滬深交易所修訂《融資融券交易實施細則》,將兩融標的股票數量將由950只擴大至1600只,放開130%的兩融平倉線,同時擴大擔保物范圍,融資融券較高的收益率和較低的風險處置難度將是公司未來提升ROE的重要發展業務。

二看資管:主動管理規模占比大幅升至60.2%

2019年,國泰君安資管聚焦主動管理,優化產品體系,持續推進業務模式轉型升級,主動管理能力穩步提升。報告期內,首批獲得大集合產品參公改造試點資格并完成2只大集合產品參公改造;新發行集合產品131只、同比增長167%,新發數量位居行業第2位;推進資產證券化產品創新,業務規模同比增長20.9%。

根據證券業協會統計,截至2019年末,證券公司受托資金規模合計12.3萬億元,較上年末減少12.9%。報告期末,國泰君安資管的資產管理規模為6,974億元、較上年末減少7.1%。

其中,主動管理資產規模4,200億元、較上年末增加35.2%,主動管理占比提升至60.2%。這也是自2015年國泰君安資管穩步提升主動管理能力以來,主動管理業務規模增加最多的一年。

根據證券業協會的統計,2019年末,國泰君安資管資產管理業務受托資金規模排名行業第3位。

三看FICC:場外衍生品業務快速發展

相比國際投行,我國證券公司FICC業務(固定收益、外匯和大宗商品業務)業務起步相對較晚,FICC業務的內涵與外延也有差異。不過,頭部券商布局較早,業務深度不斷拓展,先發優勢逐步體現出來。

2019年國泰君安的客需服務加快創新,建立了覆蓋E-FICC領域的完整產品線,產品品種日益豐富、規模持續增長,主要品種保持行業領先。

權益業務方面,場內期權業務首批獲得滬深300ETF期權、滬深300股指期權做市商資格,期權持倉量和成交量繼續保持行業領先;場外權益衍生品業務累計新增名義本金1,186億元,同比增長311%。其中,權益類跨境業務新增名義本金291億元,同比增長4547%。固定收益業務方面,投資抓住市場機會,加強綜合金融工具運用,取得較好投資回報。

外匯業務方面,銀行間人民幣外匯自營交易和外幣對交易規模持續增長,連續兩年位居“銀行間外匯市場ESP交易模式10強”。大宗商品及貴金屬業務方面,穩健開展跨市場、跨品種及跨期套利業務并兼顧大宗商品期貨、期權和貴金屬現貨延期合約做市,著力發展貴金屬和大宗商品場外衍生品業務,累計新增掛鉤相關標的的場外衍生品名義本金853億元,同比增長399%。

2020:加快構建大財富管理,強化協同

2020年,國泰君安將在哪些領域發力?年報顯示,為貫徹落實本集團新三年戰略規劃,2020年,集團堅持問題導向、目標導向和效果導向,以“全面對標,直面挑戰,把握機遇,奮力實現公司綜合實力的爭先進位”作為全年工作方針,加快落實綜改工作任務,重點推進以下幾個方面的工作:

(1)提高能力,加快構建形成公司大財富管理業務模式;

(2)強化協同,以機制創新加快提升各項業務的合力;

(3)降本增效,以有力的成本管控和績效考核提高公司競爭力。

就在不久前,國泰君安在業內首批獲得公募基金投資顧問業務試點資格。此前,國泰君安已為財富管理的發力做了布局。2019年,國泰君安提高對富??蛻艉透邇糁悼蛻舻母采w度及服務的廣度和深度,富??蛻艉透邇糁悼蛻魯盗客仍鲩L35%和28%,全年集團投資顧問人數達到2698人,較上年末增長26.3%,投資顧問簽約客戶18.7萬戶,同比增長24.4%。

2019年,國泰君安堅持差異化策略,推動財富管理轉型,優化O2O零售展業模式,市場份額穩步提升。報告期內,公司代理買賣證券業務凈收入(含席位租賃)為49.6億元,排名行業第一。與此同時,2019年,國泰君安代銷金融產品月均保有規模1619億元,較上年增長13.9%。

(文章來源:券商中國)

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